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全球化造成貧富差距更擴大--QE尾聲倒數中
上星期Fed主席葉倫的談話，又讓金融市場掀起了一片波瀾，Fed移去了失業率降至6.5%才會升息的門檻，不過目前依舊按照進度4月起每月購債額度再縮減100億美元，由650億美元降至550億美元，減少100億美元的量化寬鬆政策。16名官員認為2014年底，利率處在0~0.25%有15人。16人當中有10人認為2015年底會升息到1%甚至更高。道瓊指數雖然第一時間下殺重挫百點來反映，但是很快的回穩。對於利...
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服貿革命中最先進的生產力工具
服貿爭議越演越烈，不管你是支持或反對的讀者，在了解議題的過程中，我們不僅可以訓練獨立思考的能力，強化了解真相的能力，甚至學習現在當紅的科技工具，不管未來台灣變得怎樣，我們都可以增強自己的實力，來面對接下來的挑戰，這些生產力工具，還可以用在操盤或者工作上喔。hackpad反對服貿佔領立法院的主事者到底是不是暴民？這群學生的具體訴求是什麼？我們可以不用再聽傳統媒體的扭曲與詮釋，我們可以在hackpad上...
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運用買賣源點解開營收的迷思
運用財務資訊研究股票是時空顯學，這方面資料更是琳琅滿目，幾近資訊爆炸，營收是財務相關資訊中，相對韻律較快的，可惜解讀多半僅著眼於成長、衰退，著實有點可惜，接下來將從實務操作的角度，解讀營收更深層的內涵。營收的本質營收從本質上思考，反應的是企業體參與經濟活動的強度，建立在營利的基礎上，正常來說，營收成長表達活動力提昇，合理期待可以反應到盈餘的提升上，只是這個期待是有簡單的前提假設為基礎的，回歸最原始、...
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請政府官員、臺灣媒體重返校園修習邏輯學分!
最近服貿事件鬧的沸沸揚揚，牧清華不評論服貿對臺灣所帶來的影響，兩邊各有立場，各有邏輯道理。在沒有真的實施之前，沒人能夠100%確定服貿所帶來的利與弊。所有的分析都只是邏輯推演，根據可能的情況進行推測！因此正反兩方的意見，只要合乎邏輯的，牧清華都能接受，也要有雅量傾聽。但讓我無法接受的是，臺灣媒體配上政府的混淆視聽！從武裝警察"跨過學生"，被報導成"踐踏學生"，甚至報導學生叫警察下跪。一直到下面的報導...
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芭樂滿天飛：近日財經新聞有感
最近的台灣不太平靜，各種資訊充斥著新聞媒體版面和社群昨天牧大用非常淺顯易懂的邏輯來分析金管會的聲明稿最近金湯尼也看到一些訊息，不用邏輯分析也覺得不太合理或許同一件事實，切入的面向不同、背後的主事者不同會有完全不一樣的結論相信會上幣圖誌的讀者們都有一定的知識水準這年頭看新聞來當成操作參考依據，那是一件很令人難過的事口嫌體正直在晚間九點多看到這則新聞，金湯尼是頗為不解某歐系外資券商主管的意見，服冒未通過...
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台股與美股歷年來的績效比較--創造自己的現金流
週日中午與一位金融業前輩Mark，一同到捷運古亭站附近的日式餐廳用餐，點了店家推薦的烤鯖魚，我們也就開始享用了...Mark手擠著香氣四溢的檸檬說：「台股最近也是頻創新高，很多定存股都變成了定存飆股，真是很凶猛，你猜猜為什麼會變這樣？」我看著烤的油亮油亮的魚身，其實並沒有認真的想這個問題...Mark接著說：「剛開始定存股吸引大家的是高殖利率，後來市場上的資金陸續湧入後，反而一年就賺到了10年的股息...
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下單大師破產的啟示：程式交易真的能賺到錢嗎？
前陣子最精彩的故事：國內軟體「下單大師」公布：實現印鈔機的夢想，其實是一場騙局，這給了任何作程式交易的人一個重要的反思。首先先說明一下「下單大師」是一個怎樣子的軟體，基本上作程式交易的人，也就是想要用固定邏輯執行下單交易，必須要先把這個固定的進出場邏輯寫成訊號，舉例一般坊間常用的收盤價站上季線作多，有了訊號之後，必須要有api將這個訊號化為實際可以送出單的指令，讓自己在券商擁有部位，這個就是下單大師...
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運用買賣源點擴大盈餘的戰果
運用基本分析研究股票的時候，財務數字可謂目不暇給，盈餘的相關研究更是大宗，實際運用到股票市場，卻常有資訊落後的困擾，而本益比的套用方法更是眾說紛紜，接下來將從實務操作的角度，探討盈餘、本益比在實戰過程如何使用會更有效益。盈餘的本質盈餘從本質來思考，反應的是企業的獲利能力，在衡量公司價值是相當重要的環節，相關的財務比率主要有營業利益率、稅前淨利率、資產報酬率、股東權益報酬率，由於這幾個重要的比率在網路...
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高點到了嗎？談高點的盤面現象
近日期現貨再創波段新高，先恭喜站在多方的朋友們老讀者都知道，有別於一般的部落客，金湯尼很少喊盤解行情雖然專欄文章當中字裡行間偶爾會透露出自身對於大方向的看法但對「把未來行情說的很篤定」這件事其實是很謹慎的第一、怕說不準很丟臉，這還是小事第二、怕有人押身家跟單賠錢，這我真的承擔不起別說你沒散戶過好幾年前曾經在某一段指數創波段新高的行情裡我的留倉空單攤平到近乎滿手，我記得那時的行情就跟現在很像逼近高點就...
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賭博技巧能否用在交易? 最偉大的對沖基金經理人-- 索普
賭博技巧能否用在交易？先說結論，千真萬確絕對可以! 事實上沒有這些博弈知識，也很難成為偉大的對沖基金經理人。本周牧清華分享一段近期讀過最精彩的故事 --- 擊敗莊家，主要在介紹史上最偉大的對沖基金經理人-- 索普 (Thorp)。以下內容摘錄與整理自 華爾街的物理學。(部分牧清華做解釋修改)華爾街的物理學 -- 第四章...
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蓋房子之前 先了解新世代的思維
紅色子房專文，刊登於 好房HouseFun 雜誌 2014年 4月號 今年第一季兩岸地產投資專業經理人最津津樂道的話題，就是在網路上鼓吹女性解放，賣情趣用品的知名24歲年輕創業家馬佳佳，受邀到中國最大地產公司萬科集團演講，代表年輕世代提出「90後壓根不買房」的新世代觀點，紅遍全中國。結果也造成目前正值房地產低潮的地產大亨們一陣緊張，紛紛跟進提出許多「消毒」的言論。...
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期貨選擇權結算日組合交易策略分享
對於許多第一次接觸期貨和選擇權的投資朋友們，或是在市場上交易了一段時間卻沒有太大進展的交易人來說，大部分的人普遍只知道看多行情時可以買入期貨或是買入買權，看空的時候可以放空期貨或是買入賣權，還有盤整時可以同時賣出買權和賣權來賺時間價值等等的初階交易方法。然而這些初階的交易方法並非不能賺錢，而是這些交易方法必須建構在交易人具有深厚的看盤操作經驗、準確的多空方向判讀，以及良好的風險與資金控管的能力，才能...
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從管理顧問的角度看Ｋ線
化整為零、逐個擊破是處理問題的重要方法，分割問題也是有學問的，MECE是管理顧問分割問題的重要依據，它是Mutually Exclusive Collectively Exhaustive的縮寫，翻譯成中文的意思是「完整而無重複的涵蓋」，從這個角度出發重新認識Ｋ線，將能帶給投資人前所未有的啟發。...
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終極殺招！零和市場裡的長短線贏家
期貨交易是零和的遊戲，有人贏錢就有人輸錢今天做單很順，當沖一天在市場上大贏萬把塊就代表有人貢獻了萬把塊的血汗錢出來多空兩股力道就好像在拔河，兩股力量在場內要分出勝負零和市場當中少數的贏家拿走了多數輸家的貢獻細看一天的盤面內容可以看見大戶必勝?法人、主力、大戶，是否永遠是市場上的贏家呢長線來說是的，但在短線上也會被散戶吃豆腐他們並不在意賠這一點錢，反而是要在順風時大贏一把金湯尼直接點出幾個狀況結論：狀...
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破解過度交易的迷思：給當沖交易者的勇氣跟技術拍拍手！
記得N年前，牧清華剛進這個市場，我跟營業員抱怨，手續費好高，能否降低一點?營業員怎樣都不肯，還反嗆說：『手續費不重要啦，多賺個一個tick就回來了！』當時印象很深刻，牧清華一向與人為善，心理想：『對阿，多賺個一個tick就好了，那就算了，也讓營業員多賺點。』想一想當時牧清華真是好傻好天真！一年過後回來看，十幾萬的交易成本，就算打個折也可以省到上萬塊，一年下來多繳這麼多錢，這實在不是...
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太陽花學運後的下世代選擇題
紅色子房語錄：贏了反黑箱是非題，下一步就是選擇題。圓桌上，紅色子房與幾位董總字輩的地產前輩，在享受美食之後，話題轉到最近剛剛落幕的太陽花學運。...
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上沖下洗的美股VS穩步走堅的台股
週日台北的白天高溫來到30度以上，炎熱的天氣彷彿夏天已經到來...到了晚上六、七點就忽然的變天了，氣象播報員說週一會下降約10度。這樣的氣溫差異有點讓人覺得不自在...就像上週的美股表現，道瓊指數一週跌了386點，跌幅2.35%...科技類股那斯達克指數，也跌了2.61%...尤其是那斯達克上沖下洗的幅度很驚人，對於短線的交易者來說，充滿了刺激與誘惑。但是對於穩健的投資人來說，這種情況是不樂見的。在...
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當神棍來敲門：談金融市場的造神運動
最近看到一篇文章，標題是我們造了神，才發現他們只是神棍：臺灣政治崩壞的五大病灶牧清華認為這句話說的太棒了。只是不只政治如此，投資市場也是如此!常聽老師在電視上說：『 一根漲停，兩根漲停，三根漲停...N根漲停，天天漲不停。看到沒，這就是實力！』『叫你買你有沒有買？老師在說你有沒有在聽 (丟筆)。』喔~ 抱歉，是牧清華不敬，以上的老師應該改成大師，『大師在說你有沒有在聽...
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巴菲特迷思 - 複利的真相
巴菲特不凡的成就奠定基本分析成為時空顯學，西元2000年的科技泡沫破滅後，踏入金融市場的初心者，無論相不相信基本分析，幾乎都有閱讀過與巴菲特投資理念相關的書籍，市場上的巴菲特信徒更如雨後春筍般冒出來，當研究逐漸轉為崇拜，迷思也就悄悄地誕生了，而這些迷思阻礙投資人思考，妨礙投資人從金融市場累積利潤，這也是為甚麼讀那麼多本巴菲特的書，巴菲特還是巴菲特，讀者還是讀者的原因。雪球巴菲特在幾年前出版了自傳，而...
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