最近看到一篇文章，標題是
常聽老師在電視上說：
『 一根漲停，兩根漲停，三根漲停...N根漲停，天天漲不停。看到沒，這就是實力！』
『叫你買你有沒有買？老師在說你有沒有在聽 (丟筆)。』
喔~ 抱歉，是牧清華不敬，以上的老師應該改成大師，『大師在說你有沒有在聽 (還是丟筆)。』
牧清華少年時，也很喜歡聽這些大師開示，每位大師都跟神一樣，在股市裡喊水會結凍的感覺。而股市老師的名稱也很富有創意。(以下無貶低意味)
多頭總司令：意思是等你發布命令後多頭市場才會開始啟動。
漲跌密碼：連密碼學的加密解密都用進來了，那有沒有通關密語？
後來稍微有一點sense後，牧清華越想越奇怪，為什麼每位老師都在講買什麼? 賣什麼? 何時買，何時賣?
有在長期追蹤謀權奪利真英雄專欄的朋友應該知道，牧清華最強調的就是資金控管，也有說法是部位大小(position sizing, PS)。沒有PS，所有的交易策略可能都是沒用的"垃圾"。
抱歉，牧清華用詞可能太過強烈。但事實真是如此，很少在市場上看到有老師在討論『要買進多少部位比例？』這件事，大部份都是在談要『買價什麼價位。』
牧清華認為，"多少部位比例"這件事，比"買進什麼價位"更重要。只是不知道為啥市場老師都不談這個? 大概每位老師都認為自己所建議的買進價位，是100%正確。所以不需要建議多少比例部位。因為若是100%會漲，凱利公式建議，你要Show hand全押阿！
可惜牧清華的交易策略都是機率配合賠率，不是100%必勝，所以需要資金控管，我們來看到底資金控管有多重要！
錯的資金控管帶你住套房
假設有兩個交易策略(或是博奕遊戲)，勝率賠率如下。策略1：勝率50%，賠率2 (假設平均輸10點，平均賺20點)
策略2：勝率40%，賠率2 (假設平均輸10點，平均賺20點)
這兩個策略期望獲利都是正的，而且還正很大，理論上應該要賺錢都沒問題。但基本上會比較大小的人，都知道策略1絕對 Z > B 於策略2。
然而，不同的資金控管方式，卻有可能造成策略1輸錢， 策略2賺錢，完全跟預期的結果相反。
凱利公式(Kelly formula)告訴我們，策略1最好的方式是用25%的資金去交易；而策略2最好的方式是用10%的資金去交易。
計算過程為：25%=[50%(1+2)-1]/2；10%=[40%(1+2)-1]/2
偏偏，老師只叫你用策略1，因為策略1理論上Z > B於策略2。可是老師沒有告訴你該如何用策略1。
於是，你想既然策略1那麼好，那應該是押月多月好，所以每次都拿80%的資金去玩策略1。簡單的計算可以得知:
你有50%的機會在第一次就輸到只剩下20%。
你有25%的機會在第二次就輸到剩下4%。
而策略2，雖然勝率低，但因為是正期望值的賭局，依照凱利的建議，你就乖乖的每次都押10%資金。長期下來，可以證明這就是資產成長最快的方式。
上面的例子，告訴你真正重要的是資金控管，部位大小，而不是策略的機率賠率。
對交易策略來說，只要是正期望值，那就是好的策略，再來只是資金控管的問題。
現在我們再回頭看電視上的各位老師
你有聽過老師叫你買某檔股票，你有聽過他叫你要用多少資金比例去買嗎?你有聽過老師說這裡就是起漲點，你有聽過老師說這裡真的是起漲點的機率嗎?
你有聽過老師叫你建立新倉部位，你有聽過老師公開認錯說 "我看走眼嗎?"
我想大部份都沒有，這裡牧清華斗膽的將市場上的老師分為四類：
第一類：這是最差勁的一種，基本上就是騙。老師可能分別叫會員買了各種股票，然後只拿漲停的出來說自己有多準 (給你選一堆股票，沒選到漲停的也不容易吧！)。但就是不會在電視上預先公告要買哪一檔股票，只會讓你覺得他跟神一樣，買什麼都漲停。
第二類：這類的老師也還不入流，只會叫你買進，不會叫你停利或停損。帶進不帶出，可憐了散戶投資人。
第三類：稍微有水準一點的老師。除了叫你買進外，也會告訴你何時停利或停損。要給這類老師拍拍手，至少敢承認錯誤。在股市裡，停損認錯是王道。
第四類：最上等的老師，會告訴你買進(放空)後賺錢的機率，預估的漲幅(賠率)，最重要的是，他會告訴你買進(放空)多少資金比例。
市場上大部份的老師都是屬於二、三類的。許多老師的世界只有N根漲停板，沒有停損，不會犯錯，這實在是匪夷所思的一件事。
股市本來就是機率的世界，有贏的機率就有輸的機率。預估錯誤是正常，並不可恥。當錯誤發生，那就是停損，控制賠率。有了停損才叫正常，沒有停損叫做怪力亂神。
當怪力亂神多了，神棍就多了，然後投資人的臉就綠了 ><
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最後提醒大家，真正的神只有一個，那就是是股神 -- 巴菲特。
巴菲特之所以為神，除了其預估準確之外，其資金控管也是嚇嚇叫。
機率賠率預估的準，那是技術；部位大小控管的準，這叫紀律。而這就是一般凡人無法達到的境界，這正是凡人與神的差別！