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波克夏第二季財報公布，帳面現金直逼1100億美金，巴菲特的難題，投資人的困惑~股票回購、股息發放、大型併購，該如何選擇？
在金融市場多年，每當經過便利商店或書店，我總會反射性的看看現在各財經雜誌封面主題。內容的話就要看有沒有時間或興趣翻閱。不過打著「巴菲特」三個字的投資法，或者各項投資主題倒是真的不少...不能說不對，只是巴菲特從未投資過台股，還曾經公開表示「不太可能去投資新興市場的股票，還是以美國市場為首選。」用巴菲特的選股邏輯去挑選出「台股市場」中合適的股票，極可能是一場誤會..那難道就沒有辦法跟隨老巴的步伐去股市...
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股民的鍛鍊：見機行事、隨機應變
參與股票市場買賣交易，需瞭解沒有漲跌論，無論贏面多大，單筆結果仍有可能虧損，從而導出損益同源的觀念，認識對錯、賺賠的三個層次，將有助於操作者節省不必要的虧損，將資金與膽識投入值得參與的優質物件，加速跨越賺賠線。初階：看對賺不到，看錯都賠到從基本面開始買股票的股民，肯定都有這樣的經驗，進場後，股價轉橫、轉跌，經過時間、價位的煎熬，決定停損出場或解套退場，從此行情一去不復返，這是普遍股民的共同經驗，無關...
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股民的進退：進場理由證誤即觸發停損
價位導向的停損設定對於主題賺差價的行情來說是必要之惡，特別是經歷過譬如金融海嘯那種真正空趨勢的股民，更能理解停損計畫有存在的必要，但回到實務操作，依然無法確實設定、執行停損，追根究柢，這是進退場沒有呼應的問題。價值如果公司的基本面是買進的主要原因，譬如：具備護城河、擁有安全邊際、產業趨勢成長，不會設價位導向的倒線，因為在基本面不變的前提下，價位下跌反而更超值，怎麼可能買超值然後賣更超值？那是基本面的...
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美股各大基金經理人第二季進出明細出爐，兩大重點：有共識的減碼科技股與減碼銀行股，智慧型手機霸主蘋果與消費型產業除外！
最近各大避險基金又公佈了新一季的「13F報告」。媒體接連報導美股中的大咖們動向。像是知名的華倫巴菲特、索羅斯、橋水公司的達利歐..等。剛接觸美股的讀者朋友可能不瞭解什麼是13F文件？這是美股市場中，證券監管單位規定要交的一種文件，不管是避險基金(hedge fund)， 保險公司，信託公司(trust...
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股民的煎熬：讓獲利奔馳
股票市場有八成的人虧損，兩成的人獲利，即使是選擇在場外消極等待，都已經贏過八成不知道自己在作甚麼的股民，普遍股民不理解這個道理，因為太想贏，結果急著輸，既然要進場，就得擠進那兩成獲利的窄門，不然寧可待在場外等。等待過程並非無所事事「靜待良機」與「蹉跎光陰」最大的差異是知不知道自己在等甚麼？靜待良機的等待是知道等到甚麼的時候該作甚麼，蹉跎光陰的等待是不知道自己在等甚麼，造成如此天壤之別的關鍵在於有沒有...
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股民的索求：整體戰果而非單筆損益
行情品質：贏面、益損比，無論是多是空，是長是短，皆能從這兩個維度探討，普遍股民僅有公開資訊可參考，習慣作多，無法盯盤，受限於如此艱困的條件，千萬別朝贏面導向的交易邏輯發展，那是多數賠市場的股民，日常在作的事情。單筆損益普遍股民於踏入股市之初，追求贏面導向的交易成果是合情合理，誰不想押幾筆大倉，賺幾筆大的利潤？受限於前述艱困條件的股民，總有一天會被持續消風的帳戶敲醒，再經過相當長的時間，才會意識到自身...
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買賣股票不用付手續費？海外券商流血割喉戰三部曲~摩根大通宣布每年100筆交易免費後，Firstrade緊接宣布每筆從2.95降到0元，美股投資0手續費的時...
上週四的深夜，看到信箱一封mail，原本疲憊的身心突然振奮了起來，一度懷疑是不是看錯，所以重複檢查了幾遍...另一方面也有讀者朋友寫信跟我確認這個事情。我心想這應該是針對全部客戶的服務，不會是單一族群，或者是新客戶。是的，美股券商之一的Firstrade(第一證券)，宣布交易全部都0手續費，之前每筆為2.95美元。包含了股票、期權、基金，當然人工單還是要酌收費用。不過只要是客戶網路下單，通通「免手續...
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股民的成長：心中無缺、為人所需
股民踏入股票市場索求為何？沒意外當然是利潤，難不成是修身養性嗎？還沒能開始賺市場前，想盡辦法跨越賺賠線是人之常情，跨過賺賠線後，需持續優化，降低時間投入，建置被動收入，成為富人、貴人，到底甚麼狀態才是「富貴」？「心中無缺為富，為人所需為貴。」--南懷瑾心中無缺為富需要與想要是天差地別，欲望多寡是決定多早能達成財務自由的關鍵。每個月需要開銷５萬與每個月需要開銷１０萬，進入財務自由狀態需要的資金，對於擁...
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股民的敬畏：金融市場才是真正的賭神
賭神系列電影是家喻戶曉、膾炙人口的老作品，雖然系列電影有很多集，但最終總不離兩邊梭哈的場景，把桌上的籌碼往中間一推，接下來就是天堂和地獄兩個結果，或許這是因為潛藏在人性的深層都有這麼一面，所以電影才會這麼鋪陳。賭神與賭神的對手賭神梭哈永遠是影片最高潮的地方，兩邊都要覺得自己穩贏才會一起梭哈，每次贏到最後的，都是最開始裝弱，甚至該贏不贏放掉的，如果不讓對手覺得自己是穩贏可以大賺一筆，又怎麼可能在關鍵的...
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千金難買早知道，十年前買房比現在省下數百萬？買S&P500、那斯達克或台灣五十也是一樣，甚至漲幅更離譜！時空背景不同，鈔票的價值也早已不相同
上星期看到有則財經新聞掀起了大家的討論，標題是「十年前不買房，北市多花689萬元」。內文則是其他五都也有大小不一的漲幅！大意是這十年以來房價高漲，許多朋友因為十年前買了間房，現在的身價就暴增許多(再加上槓桿效應，增幅更是驚人，例如頭期款2成，那漲幅20%就會有100%的本金增加。)新聞中指出，最多的平均房價漲幅是在台中，漲幅達69.1%。如果以房貸一般來說的頭期款3成計算的話，十年前300萬可以買9...
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股民的無畏：崩盤何懼？恃吾有以待之
當類似金融海嘯這種真正的崩盤來臨的時候，態度是驚慌失措？還是無所畏懼？決定股民在這重分配的過程是受傷或是得利，想作到全無恐懼甚至還有點興奮，需同時滿足三個條件：握有充裕的資金、看得懂下跌、具備辨識投資股的能力。握有充裕的資金資金是英雄的膽。持股隨波逐流股民為什麼會在崩盤後缺資金？因為資金幾乎都套在高檔，為什麼會套在高檔？沒意外是想賺差價，結果作錯不停損，自然套好套滿，只要能夠分散買進，嚴格執行計畫，...
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股民的奮鬥：盡人事以待天命
「資金、想法、耐心、運氣」。科斯托蘭尼的《一個投機者的告白》是筆者最愛的其中一本金融經典，經過多年時間，仍不時會拿出來反覆品味，想當初看到上述那四項投機要件的時候，沒有特別深的感觸，直到這麼多年過去，累積大量交易經驗後，才略懂其中的內涵。運氣前述四項基本要件，最無法掌控的就是運氣。下面節錄部分相關內容。「投資者當然也需要運氣。戰爭、自然災害、政局變動、新發明或騙局，都可能破壞投機的前提條件。例如，投...
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電動車之王特斯拉執行長公開節目抽大麻，會計主管隨後宣布離職，利空消息讓投資人驚慌失措，股價單日暴跌6.3%，債券殖利率飆高到8%！
上週由於週一是美國勞動節休市一天，所以只有四個交易日。道瓊指數幅度非常的小，最高跟最低點分別為26074~25806。整週高低點只有268點，週振幅僅僅只有1%。不過科技類股為主的那斯達克，賣聲隆隆，跌幅約3%。最具話題性的就是電動車之王特斯拉(股票代號：TSLA)。特斯拉執行長馬斯克最近真的狀況連連，馬斯克(Elon...
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蘋果新產品發表後一個月股價不漲是常態，一支五萬多塊台幣到底市場消費者買不買單？股價已經220美元的蘋果未來能否繼續起飛？
「天哪！蘋果發表會你有看到嗎？新的哀鳳竟然要到台幣5萬多塊，也太誇張了吧...」一直不想當果粉的James一早就打電話過去問我看法。「會很過份嗎？蘋果的品牌價值上次不是已經測試過了嗎？更何況你又不買蘋果手機的，擔心這麼多幹嘛？」我有些納悶的說著。因為上次的iphone...
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交易人生之天將降大人於斯人也!
我常喜歡用交易比做人生，交易有賺有賠，人生也是起起伏伏，彷彿山勢高低連綿不絕。而人生曲線就像累計損益一樣，我們最期待的就是天天創新高，最害怕的便是創新高後的回檔，俗稱draw down (DD)。如果人生像銅板賭局 (固定勝率(win rate)、固定賠率(odds))...
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科技類股重新分類大洗牌，FAANG只剩蘋果續留標普科技股，新的產業區塊通信服務類清單出爐！全球基金經理人千億資金將如何移動？
中秋節到了，隨處可見烤肉的家庭。對於平日忙翻天的現代人來說，能夠一家團聚的聊聊天，維繫感情真的很不錯。美股當然沒有中秋節，週一正常開盤，只不過下週有個重要的訊息，那就是標普道瓊委員會根據全球行業分類標準(GICS)對指數行業板塊進行重組，把一些重量級科技股，如Facebook(股票代號：FB)和谷歌(股票代號：GOOGL)納入另一行業，並已經在上週五後進行分類調整，在9月24日開盤起正式實施調整。另...
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曾經讓投資人讚賞的星巴克，績優股的光環褪色了？近兩年來股價表現僅6%遠輸整體大盤，未來有機會重返榮耀嗎？重新擦亮品牌價值的皇冠吧！
星巴克(股票代號：SBUX)今年的股價並不好....過去幾年的光輝榮耀，似乎這一年多來褪色了許多。我們都知道星巴克(股票代號：SBUX)之前還跟統一做了筆買賣，台灣的部分都給統一集團，上海的部分都還給總部，這事還讓統一超(股票代號：2912)一度大跌...(現在統一超股價已經創下新高)當時大跌的原因不外乎：上海星巴克潛力無窮，台灣發展已經到極限了，台灣市場又不大，就這樣而已啊！不管怎麼說，星巴克(股...
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低利率時代過去？10年期美債殖利率飆升創7年新高，預告12月份Fed升息已定，科技股的連續殺盤，無法掩蓋今年以來仍大漲15%的事實！細看個股多空混亂，未來...
週末有不少投資人過的不太安穩...上星期三也就是10/3，道瓊又創下歷史新高點26952。怎麼才過了兩天，整個市場氣氛都變了？2008年金融危機以來，全球風險資產的狂歡持續了好幾年，美國的QE(量化寬鬆)政策與其他國家的跟進，這讓各種資產都呈現了樂觀性的膨脹，「低利率會永遠保持下去的。」這幾乎成了過去8年多頭的萬靈丹！但過去一個星期，債券殖利率動起來了，這空方的回擊可不輕，美國10年期公債殖利率來到...
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美股下跌修正，已經到全面轉空的地步？三大指數都還在年線之上，那斯達克從最高點至今修正7%，卻已經有許多個股慘跌破底，五分鐘讓你看懂空方破底名單！
上星期，美股的急速下跌，讓許多朋友再度哀鴻遍野。不管是作美股也好、台股也罷，陸股也相當慘烈...再度印證了美國打噴嚏，全球重感冒的慣例。道瓊工業指數這五個交易日，從26447跌到25340，共跌掉了1107點，跌幅4.19%。如果從本波的最高點，也就是上上週的26952計算，則是跌掉了1612點，跌幅5.99%。科技類股的那斯達克跌更慘嗎？上週那斯達克跌幅3.22%，如果從歷史高點來計算，跌幅為7....
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當業績題材出色的公司都無法重回上升軌道線，那多頭列車該如何重啟？跌落年線的公司越來越多，美國國會期中選舉前你該如何布局？
美股在經歷了單週1100點的大跌後，上週做出了「微反彈」，僅僅上漲100點左右，越靠近11/6美國的期中選舉，之前較為激烈的盤勢波動，在未來這幾天應該會慢慢呈現觀望的態度。美國的期中選舉每四年一次，會選出新的國會議員，選舉結果可能對總統剩下任期的執政，甚至兩年後的總統大選產生大影響。經濟與政治一向難以分家，基本面的操作者也常會被戲耍的團團轉。明明企業財報還不錯，怎麼開個小高就殺長黑？或者漲個一天就跌...
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