「這支股這麼爛，怎麼就是漲不停？」
這些問題是所有股民在踏入股市初期的共同困惑，脫困的關鍵，在於放下自我，願意傾聽市場的聲音，理解市場的邏輯，脫困前後的經驗累積大不同：
脫困前累積的經驗是「不」要做甚麼，這些經驗來自於慘痛的虧損交易；
脫困後累積的經驗是「該」要做甚麼，這些經驗來自於豐富的獲利交易。
接下來談幾個容易讓股民身陷其中，久久難以自拔的困境。
股價淨值比
股價淨值比是作價值投資的股民最容易深陷其中的困境。淨值反映的是公司按會計原則計算，在某個時間點的價值，操作價值投資的股民特愛買進股價遠低於淨值的股票，期待股價將來可以漲回淨值，結果股價非但沒漲回淨值，甚至還一路朝更深的價位邁進，尤有甚者還跌到終止交易成為壁紙。
經典案例莫過於2003年年初的時空，太電(1602)淨值約９元，當時股價３元，股價只有淨值的三分一，同年八月終止交易。到底哪兒出問題？
投資的利潤來源是配股、配息，不是漲跌的差價，因此，當腦海裡期待的是賺取該股漲回淨值的差價，從最開始就已經產生偏差，從投資的角度出發，操作股價淨值比低的股票，須關注公司本業有沒有獲利？每年有沒有配股、配息？在增加這兩個條件以後，當然沒可能去買當時還在虧損又沒配的太電。
成功案例可參考2012年年底的微星(2377)，時空當下的淨值是25.48元，股價在13.5~14.0元，2011年有獲利但不多，配現金1.05元，拿資本公積來加菜，從價值投資的角度來看，具備安全邊際又有配息，符合投資所求，而且當時時空的圖意已經顯示有人在收貨，意理部份等將來再專欄專述。
時空當下在網路上有許多股民對該股表達看法，印象最深的是某則嫌棄該公司是作主機板的廠商，所以不建議投資的留言，這是陷入自我好惡意識的經典症狀，當時圖意已經跌出竭盡大陰橫組轉熱絡，明顯有人開始進場收貨，難道買出底部的這些人不曉得該股是作主機板的廠商？結果的軌跡最真實，看不看得懂而已。
本益比
本益比是股價除以年度獲利總和得到的值，想賺差價的股民，容易陷入低本益比的困境，期待能在低本益比的時候建倉，高本益比的時候出脫，賺取中間差價，結果卻跟想的完全不同，本益比是上升沒錯，但成因卻是年度獲利總和下降。當本益比低到偏離常態值太多的時候，一定要有所警覺，難道賣出來的持倉者，不知道這支股目前的本益比低嗎？明朝古董花瓶賣三千新台幣，買不買？正常的第一個反應是：這麼便宜怎麼輪的到自己買？假貨吧？買股票怎麼就沒這警覺？
經典案例莫過於2015年第二季財報發佈後的F-大洋(5907)，當時股價約37.0，最近四季獲利總和5.25元，換算本益比約７倍，圖意顯示卻是在下跌趨勢，持續破歷史新低，2015年第三季財報公佈揭曉答案，虧損2.48元，業績發佈即一價到底，鎖到收盤都沒打開過跌停，買本益比低的股民再次重傷。
還記得很久以前有部廣告，台詞是：「喜歡嗎？爸爸買給妳。」股票市場有類似的邏輯：「喜歡嗎？爸爸倒給妳。」股民在資訊這方面是相當弱勢，而且又容易受到操弄，同樣是本益比在進場後攀升，怎麼別人的就是股價上漲，自己的卻是獲利衰退？原來重點還要再增加「獲利能否成長」這個關鍵元素。
營收
營收是最常被用來觀察經營成效的數據。營收數據對股價有顯著影響，因為營收是盈餘的前哨站，直線的思考邏輯是營收上升能帶動盈餘成長，這是個大致正確但不完整的答案，經典案例當屬2014年的ＬＥＤ股，營收幾乎整年都在年對年成長，營業利益在2014年的第二季見到高峰，第三季開始衰退，股價從2014年七月開始走出年以上的跌趨勢。
倘若營收成長帶不出盈餘成長，這個營收成長又有甚麼用？答案其實相當簡單，總有資訊領先者會知道，並且進市場交易，在圖表上留下真實軌跡。
經典案例可以參考2013年八月開始的F-廣華(1338)，該股從生之起始一路跌，七月營收在2013.08.08公佈創歷史高，但2013年第二季財報卻是年對年衰退，從圖意可以感受，股價在此時有受到壓抑，但買賣氣轉熱絡，2013.09.09公佈八月營收再創歷史高，股價開始推升，九月營收持續創歷史高。
2013.11.14發佈第三季業績，獲利季增四成，年對年本業成長六成，買氣湧入推升價位，經歷時間的努力，突破歷史高，行情的關鍵在於合理的推演並觀察到不尋常的買氣進駐，公司營運從衰退進入成長的轉換期，打的是資訊戰，從圖意可以看到資金在暗度陳倉，市場的邏輯遠比自己的好惡重要太多。
反向思考
越是清楚明白的資訊，越要警覺暗藏的陷阱。筆者至少在基本面這塊浪費四年以上的時間，虛實難辨又多到爆炸的資訊，深度影響買賣股票的成果，現在回頭看，這個階段都是困在自己的幻想與好惡，直到開始接觸圖意，理解動作留下的真實軌跡，再經過多年反向印證，才發現「說」的都是聽聽就好，「作」的才是最真實的結果。
放下自我是交易最困難但也最重要的環節，基本面是絕對重要，但市場怎麼反應基本面的資訊是更加重要，因此學習路線當從最真實的買賣交易軌跡開始，藉由這些軌跡反向理解市場邏輯，反觀總按個人好惡，人云亦云在買賣股票的股民，自然不難理解為何會有下面這兩個問題：
「這支股這麼好，怎麼就是不會漲？」
「這支股這麼爛，怎麼就是漲不停？」
因為這個「好」和「爛」是股民自身的邏輯，不是市場的邏輯，如此簡單而已。
學程資訊
筆者預定在11.29(日)開課，地點在台中，報名網址：http://goo.gl/e13r52。由於教室座位有限，扣除舊學員介紹進來的新學員、開放給舊學員複習的座位，席次不多，目前剩３位，請有興趣的讀者，務必把握機會，錯過可惜。
