離開台北，回老家看看爸媽...
看著一些老鄰居們大大小小拿著小板凳，
坐在一旁烤肉賞月，感覺很不錯...
雖然台灣最近又爆發了黑心油的事件打亂了大家吃月餅的興致。
跑去清心幫買杯多多綠茶來喝，
拿著號碼牌還要等啊等，
一旁騎樓下就傳來陣陣烤肉香..
聽到兩個中年大叔聊天嗓門有點大..
一位穿著白色背心，頭髮有點稀疏的長者說：
「我看現在經濟這麼差，賺錢都賺不到，
以後台灣一定很淒慘，以後我們小孩可能還要吃我們老本。」
另一位穿著黑色Nike運動T恤，短褲加藍白拖鞋的大叔回：
「對啊，景氣爛成這樣，你看那些台北的好野人，
房子一間接一間買，搞什麼嘛！
政府根本都沒認真在打房，我看應該要用升息來對付。
他們才會怕到！我們一般老百姓還能靠定存過日子啦！」
白色背心的長者又接著講：
「想想民國90年那時候，定存一年還有5%，
現在一年定存才1.38%，實在差太多了，
總歸一句台灣經濟不好，
房價要下來一定要升息...」
(可點圖放大)
畢德歐夫一邊聽著大叔們的對話，
我的多多綠茶也好了，天氣蠻涼快的，
我一邊散步一邊思考這個問題。
1.台灣現在景氣到底是好還是不好？
2.對於一般老百姓來說升息真的是期盼嗎？
經濟變冷時降息，過熱時才會升息
我不是經濟學家，但我知道經濟學當中有提過，當經濟不好的時候，維持低利率來刺激經濟；
而經濟過熱的時候，就要透過升息來冷卻一下市場。
就跟烤肉是一樣的，當火太旺的時候，
木炭很容易一口氣燒光光，所以會噴一下水降降溫，
然後才繼續烤肉。
現在台灣的景氣好或是不好，各家講的都不盡相同，
但是唯一肯定的是現在「利率很低」。
而台灣的利率政策一向緊跟美國，
美國如果不升息，台灣實在很難單獨行動。
上週三，Fed發布褐皮書(Beige Book)。
褐皮書顯示，這幾週所有地區經濟活動小幅增長，
但都沒有顯著增長。所有地區工資增幅幾乎沒變化，
但部分地區工資有上漲壓力。
所有地區貸款都在增長。
褐皮書：
Fed每年發布8次褐皮書，
12個地區聯邦儲備銀行對全美經濟形勢進行研究。
褐皮書是FOMC會議的重要參考資料。
美國目前的升息時程表已經壓到明年了，
今年是很難有升息的可能了。
但是偏偏在上週四9/4，歐洲有大動作了...
之前這幾個月美國的經濟雖然是復甦了，
但是歐洲卻依然慘不忍睹，
面對歐元區最新公佈的失業率高達11.5%，
(台灣七月失業率4.02%)
歐洲央行終於出手，再次調降三大利率，
將主要再融資利率從0.15%下調至0.05%，
歐洲央行隔夜存款利率從-0.1%下調至-0.2%，
歐洲央行隔夜貸款利率從0.4%下調至0.3%。
下一步可能要學美國大印鈔票，也就是俗稱的量化寬鬆(QE)。
這樣的結果，也讓歐元立刻大跌。
歐洲降息與印鈔已經影響到債市
我們知道現在全世界國與國之間的隔閡越來越小，熱錢全世界流來流去，
而股市、債市、房市是熱錢必去的三大地方，
歐洲最近的寬鬆政策已經讓德法等多國的公債殖利率創下百年新低。
根據英國金融時報報導，德國10年期公債殖利率1.12%創歷史新低紀錄，
包括法國、西班牙、義大利、荷蘭的公債殖利率也都創下數百年來最低水準。
根據德意志銀行的統計，
荷蘭公債殖利率創下500年來新低紀錄。
西班牙公債殖利率跌破2.5%創200年來新低紀錄；
法國10年期公債殖利率29日跌至1.52%創250年來最低紀錄。
美股目前也還沒有明顯的拉回跡象，
季線位置在16888的位置，週五收在17137。
美股要等到新的會議記錄(9/16,9/17)之後才會有明朗的走勢。
下圖為道瓊週線圖(點圖可放大)
美國為什麼不趕快升息？
過去有幾個國家曾經在經濟稍微好轉的時候，作了升息這個重大決策，
結果後來發現發展並不如預期，
立刻又改為降息。
下圖顯示歐元區、瑞典、挪威和澳洲央行在升息後，
由於市場波動，又立刻降息的悲劇歷史。
美國自然不想步入後塵，所以失業率、非農、新屋開工這三大數據，
沒有明顯大幅改善的話，
寧可維持低利率一段時間，也不會升息。
受群益彭協理的熱情邀約，
畢德歐夫與金湯尼將在9/27(六)下午前往新竹擔任講座特別來賓。
身為期貨分析師的彭協理也是市場的老手，
過去曾經一起討論市場行情與作法，
這次他主辦的活動邀請我擔任特別來賓，
畢德歐夫也很榮幸與新竹的讀者朋友見面。
聊聊有關美股的波段操作與道瓊期的未來方向，
我們到時候見！
群益期貨免費講座
股市、房市的高點都是熱錢與群眾的瘋狂所買出來的，目前市場的資金似乎還是很充沛，台灣這個淺碟市場暴漲暴跌請特別注意風險控管。
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