最重要的市場大事就是--
迪士尼(股票代號：DIS)週四宣布，
將以524億美元(約一兆六千億台幣)收購21世紀福克斯
(股票代號：FOXA)部分資產，
並承擔約137億美元的淨債務，總收購金額達到660億美元，
這是迪士尼有史以來規模最大的一筆交易。
也比原先市場預期的750億美元要少了約90億。
開盤後，兩家公司都呈現大漲的走勢，
下圖為迪士尼當日走勢(可點圖放大)
下圖為21世紀福客斯當日走勢(可點圖放大)
在這之前，這些影視娛樂公司低潮了好一陣子，
不得不思考轉型。
而帶給這些巨頭壓力的，是以Netflix為代表的網路串流公司。
Netflix打掛了原先媒體生態
Netflix全球用戶數如今已擴大到1億人以上。而在美國本土的訂閱用戶也超過了有線電視，取得階段性勝利。
搶了有線電視的觀眾，靠著不斷上升的用戶數，
Netflix受到華爾街的追捧，也逼迫迪士尼等公司轉型，
重要原因就是用戶使用媒體的習慣已被Netflix改變。
長期訂閱Netflix的觀眾渴望更快速看到好的內容，
而這正是傳統電影製作公司無法提供的。
摩根士丹利(股票代號：JPM)曾建議好萊塢通過自建發行，
抓緊現在線上與線下「同時發行新片」。
兩年前迪士尼(股票代號：DIS)公告旗下最賺錢的ESPN體育有線電視，
竟然一年內流失了300萬付費用戶，引發股價大跌。
自此迪士尼開始砍成本、停掉脫口秀節目，
並尋求給ESPN用戶提供更低成本的付費電視套餐，阻擋用戶流失趨勢。
迪士尼還計劃在今年引入只針對在線用戶的ESPN註冊版。
還在今年八月的時候，宣布將在2019年停止向Netflix提供影片。
儘管迪士尼公司有迪士尼、漫威這兩大內容平台以及ESPN這一美國規模最大的體育直播平台，
但是投資人對迪士尼仍然信心不足。
所以近一兩年的走勢，幾乎沒參與到美股大多頭行情，
十分可惜。
上圖為迪士尼與S&P500績效走勢比較圖(可點圖放大)
交易細節顯現投資價值點
根據迪士尼(股票代號：DIS)公告，當收購完成後，迪士尼將獲得21世紀福克斯部分資產，
包括電影、電視製片廠、付費電視運營商Star TV在印度的頻道、
Sky電視台39%的股權、Hulu視頻網站以及一些區域體育頻道的股權。
「包括X戰警、阿凡達、辛普森一家、
國家地理等在內的著名的智財權都將歸屬迪士尼。」
X戰警
阿凡達
辛普森家庭
通過這次的整合併購，
預計將為公司節省至少20億美元的成本，
並將在收購成本影響第二年後，業績就會開始提升並產生收益。
在併購執行之前，
福克斯廣播網(Fox Broadcasting)，福克斯新聞頻道(Fox News Channel)、
福克斯商業網(Fox Business Network)、
FS1、FS2和Big Ten Network將被分拆出去，
打包成新的上市公司，歸屬福克斯股東。
市場認為，這樣對於現有的21世紀福客斯來說，
也算是瘦身轉型成功，所以股價表現還不錯，
這個併購案宣布後，雙雙大漲。
當然被併方的21世紀福克斯(股票代號：FOXA)漲的會比較多。
另外，交易條款要求迪士尼向福克斯股東增發5.15億股新股，
佔迪士尼股份約25%。
按照協議，迪士尼將以0.2745的比例向福克斯支付迪士尼的股票，
也就是福克斯股東持有的每股股票，
將獲得0.2745股迪士尼股票。
新福克斯將向21世紀福克斯支付85億美元的現金股息，
迪士尼將回購100億美元股票，
以抵消因收購21世紀福克斯導致的股權稀釋。
在未來如果併購案完成之前，
迪士尼如果繼續上漲，
對兩家公司而言，股價會是正相關連動。
讀者朋友可以持續留意。
在雙方公司董事會的請求下，
迪士尼公司現任董事長兼首席CEO將延遲他的任期至2021年底。
看來這位執行長Robert人氣不差呀，
雙方公司都相挺...(當然也可能是事先就寫入條款)
這項收購將增強迪士尼(股票代號：DIS)在串流媒體平台上的實力，
成為Netflix的一個強大的對手。
美股在第四季的傳統旺季目前走勢還是強勁，
並不有太多的意外，
倒數9個交易日，2017也準備說再見。
目前Q4的漲幅S&P500已經有6.08%，
未來除非有非常嚴重的意外發生，
才可能翻轉Q4的漲幅。
當物美價廉的好公司越來越少的現在，
你或許可以研究一下迪士尼(股票代號DIS)，
近兩年沒有漲到，不過公司的護城河有什麼改變嗎？
這問題值得投資人思考！
倒數一週耶誕節，準備好怎麼過了呢？
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依舊想保持一個乾淨的空間。
誠如幣圖誌，一路走來，始終如一。
喜歡迪士尼嗎？這家近百年的公司，也受不了Netflix的浪潮來襲，傳統媒體的聯手，是否能夠跟上時代的洪流？值得你我的注意。
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