交易法能否長存的關鍵

評估交易法能否長存的關鍵，在於最慘烈的情形對總資金的影響，操作者如果沒有預先模擬，結果就得等到真的遇到才會知道交易法的缺陷，此時的無奈感彷彿打橋牌無王合約被打穿，眼睜睜看著資金潰堤卻一點辦法也沒有。

交易法的類型

探討最慘烈的情形前，需先瞭解交易法本身的屬性。

參與金融市場買賣交易，進場買進的原因不外乎下面這兩種：
1. 推理該商品已經跌到俱備投資價值，這是賺股利的概念；
2. 推理該商品在將來仍俱備上漲空間，這是賺差價的概念；

最簡單的區分方式就是看該交易法是否帶價位型的停損情境，適合買投資價值、賺股利的商品不會有價位型的停損情境，畢竟是買到夠便宜，當然不會用更便宜將商品賣出；適合買投機價位、賺差價的商品往往會帶價位型停損情境；從這個簡單的區分方式，操作者可以分辨交易法本身的屬性。

非經濟因素的重大意外事件

前述兩類交易法在面對非經濟因素的重大意外事件時，採取的動作有絕對差異。

買投資價值的操作者會很開心，因為有更便宜的價位可以再買，通常這類交易法會分批向下買進；反觀買投機價位的操作者遇到這類型意外事件就是災難，因為價位的反向劇變會觸發停損情境，甚至遭遇整體持倉全面停損的窘境。

賺差價的交易法最需要評估的，就是非經濟因素的意外事件對持倉帶來的影響，這也是許多期貨操作者選擇當沖不留倉的主因，只要留倉就有機會遭遇最慘烈的事件逆襲，尤有甚者是造成總資金毀滅性的崩潰，即使不留倉，也有機會遭遇像前個月瑞朗在盤中的爆衝，但這只要設好停損都能反應，最怕還是跳空的絕殺。

簡單講，賺差價特別是動用金融槓桿的交易法，沒做好資金控制，最後都是難逃意外事件帶來的絕殺，平時做的順會有上天堂的錯覺，但最後的終點卻總是深不見底的地獄，只有做好資金控制，穩紮穩打的前進，藉次數帶出倍數才是答案。

錯判趨勢對持倉帶來的影響

前述兩類交易法在處理錯判趨勢的情境時，所採取的動作更是有絕對差異。

對於賺差價的交易法來說，不會因為錯判趨勢而造成重大損傷，畢竟操作過程有設定價位型的倒線情境，進場如果能掌握漲跌的「機」，同時有控制資金，停損對總資金的影響相當有限，當持倉俱備成本優勢，有時甚至只是獲利回吐，反觀買投資價值的交易法，錯判趨勢往往會造成悲劇。

賺股利的交易法最需要評估的就是錯判趨勢對持倉帶來的影響，這部分又區分成兩類，一類是錯判個股的趨勢，一類是錯判整體盤面的趨勢，兩類錯判的結果，往往會有越買越便宜的違和感，以為自己是危機入市，其實危機才剛要開始。

由於買投資價值的買法是不設價位型停損的，因此投入特定股票的資金，在個股的基本面產生悲劇性的重大改變時，很可能會一去不復返，特別是新科技的發明對舊產業的衝擊，NOKIA就是最好的例，價位的低迷很可能已經在反應將來。

誤判整體盤面趨勢對於買價值的交易法更是震撼教育，2008年年底整體盤面見低點的時候，台北股市當時時空上市加上櫃約1200支股，超過400檔股票的股價淨值比低於0.7，裕隆汽車、兆豐銀行的股價淨比甚至來到0.3X，對於滿手現金的投資人來說絕對是滿地黃金，可惜投資人此時滿手的是腰斬再腰斬的股票。

資金控制不是賺差價的交易法才需要，賺股利的交易法也需要，如果操作者相信將來還是會崩盤，而且慘烈程度只要接近金融海嘯從9859跌到3845就好，不用像1990年的崩盤從12682跌至2485，請問賺股利的交易法該怎麼做資控？

答案是模擬崩盤年結束時，符合交易法的標的有幾支，平均分配資金，看看現在有幾支符合的標的，就知道該投入多少資金，這個作法才能避免在崩盤過程已經買滿可能還要繼續腰斬的股票，確保崩盤結束仍有足夠資金撿真正的便宜。

隨勢者理應隨勢‧市而動

買賣交易有個重要的觀念：有多少行情就做多少事情。

隨勢者無法創造行情，無論賺差價或賺股利皆然，在沒行情的時空，可以作歷史研究，擴充己身「知」的領域，尋找下階段的行情預作準備，此時擁抱現金才是最佳選擇，不應為投入而投入，彷彿錢放身邊會咬人，只看到利潤沒看到風險。