無感的萬點！您還在看上市加權指數嗎？

台股在2015.04.27(一)的盤中成功挑戰萬點，次日高價再創高，可惜最後收盤皆未能收高於萬點大關，原本萬點重現應伴隨著的歡欣鼓舞並未出現，相反市場買賣氣呈現相對清淡，2007年的氛圍都比現在熱絡太多，到底問題出在哪兒？

扭曲的上市加權指數

筆者在專欄提到關於加權指數的文章有下面兩篇可供參考：
大立光刷新台股歷史高價的啟示
漲跌推理系列‧加權指數(0-2)

上市加權指數在大立光突破台股歷史天價的時候，其實已經在暗示有意上來挑戰歷史高點12682，目前的萬點只是階段性的里程碑，但就在前陣子上市加權指數挑戰萬點的關口時，普遍市場參與者都有感受到市場氛圍的違和感。

明明上市加權指數已經創2007年留下的高點，為什麼市場還是這麼清淡？此時參與台股的操作者，無論是想作差價或想賺股利，都應認真思考這個問題：上市加權指數對操作股票到底有甚麼意義？

編纂指數的目的

如果將思緒推回最原始的虛無，請問：編纂指數的目的是甚麼？

編纂指數的目的，簡單的講，想藉由簡單的數據呈現，反應整體市場總的變化；當看到S&P500跌2%，合理期待S&P的成分股大部份在跌，編纂指數的目的，是不是應該要這麼單純？回頭檢視台股，其實早已不是那麼單純。

現在台北股市只剩上櫃加權指數是片淨土，或許有讀者會想，自己買的股票並非上櫃股，觀上櫃加權指數有甚麼意義？關於這點，在下的回答很簡單，S&P500雖然已經包含500支股票，但在美國所有公開交易的股票支數何止500支，難道持股不在這500支裡面，就不用關注S&P500指數的漲跌？

當指數能夠充分反應市場氛圍，觀察這個指數才有意義。

其實沒有違和感

來看看下面幾個數據：

月份高價	上市加權指數	上櫃加權指數
2007.07	9807.91	238.35
2007.10	9859.65	199.96
2008.05	9309.95	164.15
2011.02	9220.69	147.56
2014.07	9593.68	155.42
2015.04	10014.28	146.95

從上面的數據可以看到，當上市加權指數突破2007年十月的高價時，上櫃加權指數連2008年五月的高價都還碰不到，離2007年高點還有好大段路，有否再次感受上櫃加權指數比較能反應實況？從上櫃加權指數來看，其實沒有違和感。

該怎麼應對這個假貨

最近台灣的黑心食品很多，從地溝油到工業原料實在是族繁不及備載，面對不能忠實反應市場現況的指數，跟面對黑心食品是用相同的方法，拒絕接受該指數的荼毒，轉向參考指數世界的義美--上櫃加權指數，直到假貨不再假為止。

操作台指期或權值股的操作者會比較辛苦，每個月月中有台指期結算，月底又有摩台要結算，綜觀國際期貨市場，還真的找不到這種月月結算還只有近月熱絡的商品，每次結算都有特定買賣盤作價，這麼明顯在影響股價，金管會不管管嗎？

如果這時候腦海浮現的思緒是「想太多」，那就真的要自求多福。

上櫃加權指數近年來還是有開始比較失真，主要是股后漢微科(3658)落在上櫃，單支股票對上櫃加權指數的影響約5.6%，目前的第二名是世界(5348)，對指數的影響僅2.7%，雖然上櫃指數有受漢微科影響，但相對上市還是較有參考性。

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分享一點心路歷程。筆者開始接觸這門技術的時點是踏入股市將近四年的時候，當時有個很深的覺悟，知道只靠自己沒有方法論的前進，想贏市場是相當困難，因緣際會認識筆者的師傅，因此當年歸零學習對筆者並不是難事。

經過多年鍛鍊，直到2011年九月，朋友邀請筆者開班授課，晃眼竟然已經三個年頭，期間引領多位學員開始贏市場，有感於上班族朋友有心學習卻時間不足的現況，特別針對上班族朋友會遭遇的學習障礙設計教學方式，成效不錯，為保障教學品質與學習環境的舒適度，導致席次有限，敬請見諒、把握。