本篇專欄想藉由最近正在發生的故事，介紹當發生甚麼樣的情形的時候，會作出此跌為清洗浮額的推理，當然推理沒有百分百的準度，所以才會需要倒線的設計作搭配，重點請著重於推理過程，切勿將內容視為任何買賣的推薦。
先有集中，才有鬆動。
故事的主角是華冠(8101)，如果各位能查到券商分點的資料，會發現台灣摩根士丹利在2014.04.23買進3049張，2014.04.25買進3187張，成為今年一月以來最大的累積買超單位，而主要持倉就是在上面這兩天建起來的，兩天的平均成本落在17.60元，完成第一階段籌碼集中的過程。取於2014.05.06的轉折作為分野，查詢2014.04.23至2014.05.06的券商分點資料會發現，在台灣摩根士丹利買進大量持股的同時，東方匯理買進2735張、花旗環球買進2589張、美林買進1461張，陸陸續續有外資投入資金，籌碼越趨集中。
從同樣的時間距離可以看到，供應籌碼的券商分點是群益金鼎、元大，它們出清近半年來的持倉部位，後來華冠(8101)在2014.05.09早上更新四月營收的資訊，較去年同期衰退6.85%，當日股價應聲殺至跌停，這個消息絕對是利空，自營商看起來真的是洞燭先機阿！那外資的態度又如何呢？
藉利空透析猶豫與固執
四個主要的外資(台灣摩根士丹利、東方匯理、花旗環球、美林)在反應利空當日(2014.05.09)的動作是甚麼呢？查照券商分點資料，在前15名的賣超資料找不到四家外資的蹤跡，前15名的買超資料看到台灣摩根士丹利，跌下來繼續買，買超414張，是當日第二大買超。接著看2014.05.12 ~ 2014.05.13，累積賣超的前十五名幾乎都是自然人分點，沒有半個外資分點，累積買超的前十五名，再次看到台灣摩根士丹利，繼續買超706張，甚至港商麥格理在2014.05.13買超1026張，當日成交量也才2099張，佔將近一半。
從券商分點資料可以看到，雖然自營商很厲害，賣在轉折高，藉由創高引進的買氣將近半年的持倉完全出脫，股價也真的跌下來，反應營收衰退的利空，但外資的態度卻是繼續站在買方，不只是越買越多，甚至有越來越多家外資投入買方的行列。
從真實的動作來看，目前外資在近期累積大量籌碼，而且是固執的一方。
接下來觀察甚麼？
固執的一方如果只有在跌下來被套住的時候固執，那這個固執是假的，因為散戶也會在套住的時候繼續攤平買進，關鍵在於如果後勢股價有機會漲上去，外資仍然願意站在買方，不會因為解套而鬆動籌碼，才能肯定外資是固執的一方，當籌碼集中的對象是跌也買、漲也買的時候，當然是對漲比較有利。從傳統的主力進出可以看到外資持續的在買，但看不到是陸續有新的外資投入買進的行情？還是外資互相間在你丟我撿？前者反應的是外資圈對個股產生共識，後者相反還有分歧的看法在角力，同樣是外資持續買，對後勢的推理當然有所不同。
過去在利空襲擊的時候，只能藉由利空不跌、流程間撮合韻律、下跌是否順暢，感受個股裡面的大人是否為固執的持有者，如果手上有券商分點資料，前述對盤面的感受與推理，將能得到量化的依據，不再只是感覺而已。
當然今日的買盤還是可以成為它日的賣盤，昨日以前外資可以堅持，今日以後有可能此一時、彼一時，主勢者見風轉舵是不需要向任何人報告的，所以倒線的設計是絕對需要存在的，而本篇也絕對不是在推薦股票，只是單純就觀察到的市場真實買賣交易結果，作簡單的整理與分享而已。
當然今日的買盤還是可以成為它日的賣盤，昨日以前外資可以堅持，今日以後有可能此一時、彼一時，主勢者見風轉舵是不需要向任何人報告的，所以倒線的設計是絕對需要存在的，而本篇也絕對不是在推薦股票，只是單純就觀察到的市場真實買賣交易結果，作簡單的整理與分享而已。
