美股這段時間不斷挑戰新高，而巴菲特的波克夏(BRK.A或B)公司也公布了13F文件，
在11/15揭露了第三季的持股進出狀況，
在前十大持股中蘋果(AAPL)仍是持有最多的股票，佔波克夏總持股的50%，
前十大持股的變動，巴菲特只減持了10%的雪佛龍(CVX)。
與去年相比，在接近升息週期結束時，巴菲特比較偏向轉為防守。
截至Q3，波克夏共持有1570億美元，
今年前三季，共賣出了236億美元的股票，
而去年同期則是淨買進了489億美元的股票。
將股票轉回現金後，比較大的可能是買進了殖利率飆升的長期美債，
巴菲特的公債持股從970億美元，增加至Q3的1260億美元。
今年前三季度，波克夏有110億美元的利息和股息收入，
這是去年同期的兩倍水平，佔總現金比的4~5%，十分驚人。
具體來看波克夏Q3總共賣出了70億美元的股票，包括出清了7檔個股，
買了價值17億美元的股票。
Q3波克夏的持股只增加了4檔股票，沒有增加先前已有的公司。
新加入的股票有LLYVK/LLYVA自由媒體集團、SIRI天狼星廣播公司，
以及亞特蘭大勇士控股公司BATRK，
但這些源自於8月Liberty Media旗下Sirius XM的分割。
值得注意的是，波克夏表示，公司在報告中至少隱藏了一項持股訊息，
並要求美國證監會(SEC)對其訊息進行保密處理，不可公告。
彭博社報導，當巴菲特進行重大投資時，偶爾會提出這樣的要求，
在2020年底就曾這樣做，當時公司正在累積雪佛龍(CVX)和威瑞森通信(VZ)的股份。
整體來說，波克夏第三季並沒有太多的動作，持股沒什麼大變動。
上圖為波克夏第三季為止的前十大持股，
光是這十檔股票就占了整體投資組合的91.87%，
除了減碼CVX與HPQ外，其他都維持不動。
升息周期到了尾聲，其他大型基金都在忙什麼？
截至Q3，橋水的前五大持股分別為iShares核心MSCI新興市場ETF(IEMG，5.52%)、
iShares核心標普500 ETF(IVV，5.31%)、寶潔(PG，4.23%)、
可口可樂(KO，3.04%)和Costco(COST，2.83%)。
橋水在Q3都對這五檔標的進行了一定的加碼。
橋水加碼了IEMG共5960萬美元、增持博通(AVGO)4490萬美元、
增持可口可樂(KO)4370萬美元、增持美國能源公司斯倫貝謝(SLB)4050萬美元、
增持奈飛(NFLX)3590萬美元。
橋水大幅減碼了先鋒領航集團7360萬美元、與巴菲特一樣減持了強生(JNJ)7120萬美元、
減持了谷歌4990萬美元、減持了Tradeweb Markets 4830萬美元以及減持VISA 3890萬美元。
另外，貝萊德Q3暫時減少了漲最兇的AI公司，不再重押。
像是減碼了蘋果823萬股，減碼比例0.48%。
還減少了微軟、谷歌、輝達，而選擇增持減肥藥禮來(加碼比例0.18%)、
Meta(增持比例0.11%)、少量增持了亞馬遜、特斯拉，
從Q3各家持股來看，除了巴菲特，都在買進Meta、亞馬遜，
稍微減碼微軟和輝達，看起來這不是看壞，而是暫時獲利了結的動作，
去重新再平衡每家科技股的投資比例。
而巴菲特選擇收益率穩健的美債收利息，也不加倉位，
而未公佈的一家或以上的持倉，引人深思，股神又發現了什麼好機會？
有媒體推測相關股票或許是金融股。巴菲特在10-Q財報中披露，
該季度其持有的金融股增加了12億美元，
但剛發布的13-F年報中沒有披露金融股的加碼情況。
去年巴菲特出清了33年來的愛股富國銀行(WFC)，
新建倉花旗銀行(C)，而在升息週期預期要結束下，
巴菲特僅建倉金融股，相信一定會引發股價波動，
也暗示著未來巴菲特大機率會繼續加碼買進。
不過，在預期下年降息的大背景下，投資金融股的邏輯究竟是什麼？
目前我們仍然只能靠少少的資訊去推敲。
總之，第四季的行情有抓到，目前這兩三周都按照預期去走，
未來也好好去迎接感恩節與耶誕節的到來即可，
股市的多頭越來越難做出大回檔，這跟資訊的傳遞速度也有關，
跌很快，但回漲速度也很快。
